Cómo financiar una PYME en Argentina

Por Arnoldo Francisco Echezarreta (*)

La mayoría de mis clientes son empresarios PYME. Integrantes de esa raza a la que uno de mis más admirados profesores de la universidad instaba a admirar y a respetar casi hasta el infinito porque “por más profesionales que seamos, ellos tienen el talento y la valentía de montar empresas y nosotros no”…

Por ese motivo, ante cada consulta, ante la reflexión casi cotidiana y común sobre la escasez de crédito me tomo todo el tiempo que haga falta para contestarle que eso es un mito que esconde muchas ineficiencias y algunas picardías, y que el insertarse en el mercado financiero y en el de capitales, requiere voluntad, perseverancia, y, sobre todo, profesionalismo. Pero que NO requiere de coimas ni de relaciones preferenciales con funcionario alguno…(y hasta hay veces que, serlo, juega en contra…).

A modo de ejemplo, y sin pretender agotar el tema, se pueden citar las siguientes vías de financiamiento:

1 – Cambio de Cheques de Pago Diferido de terceros y/o propios en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Esta operación implica financiarse por hasta diez meses y a veces más, a tasas que arrancan, para plazos de 30 días, en el 8 o 9 % anual, llegando al 13 %, también anual cuando los plazos llegan a los 300 días. Esta operatoria permite, además, manejarse con cuentas comitentes que no están alcanzadas por el tributo a los movimientos bancarios (sugiero que el lector saque una simple cuenta combinando todo lo que pagó a su banco más lo que pagó al fisco en concepto de impuesto -el famoso 1,2 %- y elabore su conclusión…).

Ahora bien, ¿cuántos empresarios saben que pueden vender un cheque propio en la Bolsa de Comercio? ¿Cuántos de sus asesores se lo sugieren? Sin embargo es así y no requiere un trámite complicadísimo. Las tasas y los plazos son los mismos que para el caso anterior.

2 – Préstamos financieros para capital de trabajo. A tasas que rondan el 13% anual, fijas en pesos, a plazos de entre tres y cinco años…(sacamos el VAN de las cuotas para saber cuánto realmente estamos pagando).

3 – Préstamos financieros para adquisición de bienes de capital. Con métodos y costos similares a la opción anterior. Los bienes a adquirir pueden ser nacionales o importados, nuevos o usados…(volvamos a nociones básicas de finanzas sacando la TIR y el VAN de cada proyecto de inversión con tasas de financiamiento promedio del 13 % anual fijas en pesos e inflación proyectada anual prudente del 20 % anual).

4 – Subsidios directamente otorgados por el Estado a través de diferentes Secretarías y Ministerios (con tasas que van desde 0 %, subsidio liso y llano, pasando por programas al 1 % anual, con varios años de gracia y llegando en el extremo superior a tasas del orden del 7 % anual fijas en pesos). Es imposible recordar la totalidad de programas en vigencia, pero la experiencia indica que todos funcionan y tienen similares requerimientos que las posibilidades descriptas antes y esos requerimientos son cumplibles por cualquier PYME que forme parte del sector al que en cada caso se pretende fomentar.

5 – Herramientas sofisticadas como Emisión de Obligaciones Negociables, Apertura de Capital, Fideicomisos, etc. Estos métodos tienen algunos requisitos mayores que los descriptos en los puntos previos, pero de manera alguna están fuera del alcance de cualquier empresa solidamente constituida y bien administrada.

Pero en varias oportunidades he citado la palabra “requerimientos”…es decir, que pide el sistema financiero para otorgar estas vías de financiación y cómo acceder a ellas. En realidad hay solamente uno y ya lo citamos. El resto tributa necesariamente a él: PROFESIONALISMO. Asesoramiento adecuado. Lo que se observa en las empresas PYMES en Argentina suele ser exactamente lo opuesto, v.g.: concurrir directamente al banco a solicitar asistencia sin respaldo profesional y tardando infinitamente más de lo deseable, presentar “todos los papeles” y siempre quedar algo en falta, desarrollar proyectados económicos y financieros poco creíbles, presentar una historia contable y tributaria endeble (si una empresa vive de la evasión fiscal, no es una empresa…y debe saberse que queda fuera del sistema financiero y de estas oportunidades), carecer de una estrategia de negocios, y no darse cuenta de que la imprevisibilidad argentina es solamente una variable más (como los huracanes en el Caribe, que a nadie hacen desistir de hacer negocios) y que el empresario debe navegar en esos mares buscando ayuda profesional idónea, cimentada en casos de éxito comprobables, perfectamente explicables y referenciables.

Si así lo hace, el éxito estará asegurado. De lo contrario, continuaremos disfrazando ineficiencia con mentidas culpas ajenas.

(*) Master in Business Administration (MBA) (Ecóle Nationale des Ponts et Chaussées – París). Master en Administración Estratégica (Universidad de Belgrano). Licenciado en Administración (Universidad de Buenos Aires). Director de la Maestría en Gestión Logística del Instituto Universitario Naval (Escuela de Guerra Naval). Consultor en Finanzas de Empresa, especializado en facilitar el acceso de PYMES a los mercados financieros y de capitales. Ex Consultor en Sistemas de Información y Reingeniería Organizacional del BID, ITBA, Gillette, Philip Morris, IDEB, ARA, Danone, Previsol AFJP y otras. Ex integrante, con nivel de Gerente de Proyecto, de las áreas de Organización y Sistemas de Cosméticos Avón S.A., Citibank N.A., Agrocom S.A. y Siderca S.A. ExProfesor de Sistemas de Información en grado y postgrados (MBA) de más de diez universidades e instituciones especializadas (UCA, UCES, UBA, UB etc.) Autor de diversas publicaciones sobre temas de su especialidad.

Octubre de 2010, Segunda Edición